1、什么是融資融券交易?

融資融券交易,又稱證券信用交易,是指投資者向證券公司提供擔保物,借入資金買入上市證券(融資交易)或借入上市證券并賣出(融券交易)的行為。

2、融資融券交易與普通證券交易的區別?

  • 融資融券交易,與普通證券交易相比,在許多方面有較大的區別,歸納起來主要有以下幾點:
  • (1)保證金要求不同。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金,即買入證券須事先存入足額的資金,賣出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同,投資者只需交納一定的保證金,即可進行保證金一定倍數的買賣,在預測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時,可以向證券公司借入資金買入證券,并在高位賣出證券后歸還借款;預測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時,則可以向證券公司借入證券賣出,并在低位買入證券歸還。

  • (2)法律關系不同。投資者從事普通證券交易時,其與證券公司之間只存在委托買賣的關系;而從事融資融券交易時,其與證券公司之間不僅存在委托買賣的關系,還存在資金或證券的借貸關系,因此還要事先以現金或證券的形式向證券公司交付一定比例的保證金,并將融資買入的證券和融券賣出所得資金交付證券公司,作為擔保物。

  • (3)風險承擔和交易權利不同。投資者從事普通證券交易時,風險完全由其自行承擔,所以幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種(少數特殊品種對參與交易的投資者有特別要求的除外);而從事融資融券交易時,如不能按時、足額償還資金或證券,還會給證券公司帶來風險,所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標的證券范圍內買賣證券,而證券公司確定的融資融券標的證券均在證券交易所規定的標的證券范圍之內,這些證券一般流動性較大、波動性相對較小、不易被操縱。

3、哪些投資者可以在我公司開展融資融券業務?

  • 符合以下條件的投資者,經我公司審核同意后,可以在我公司開展融資融券交易:
  • (1)符合國家法律法規、證券監管部門的規定,允許從事證券交易的個人和機構,其中個人客戶必須年滿18周歲且具有完全民事行為能力;

  • (2)從事證券交易半年以上且無重大不良記錄;本公司的股東、關聯人,不得開立信用賬戶;

  • (3)客戶普通賬戶資產價值達到一定規模(最近20個交易日日均證券類資產不低于50萬元,專業機構投資者參與融資、融券,可不受前款從事證券交易時間、證券類資產的條件限制);

  • (4)客戶從事證券交易的普通賬戶必須規范、實名,并已辦理客戶交易結算資金第三方存管;

  • (5)愿意并如實提供開展融資融券業務所需的征信材料;

  • (6)具備較豐富的證券投資經驗和較強的風險承受能力;

  • (7)已參加公司組織的融資融券投資者教育活動,通過融資融券業務知識測試及風險測評,知識測試要求達到80分以上;

  • (8)個人客戶、機構客戶及其法定代表人(負責人)、授權代理人具有合法的證券投資資格,不存在法律、法規、規章和滬深證券交易所規定禁止或限制進入證券市場的情形。


4、投資者參與融資融券業務的流程

  • 資格審查→征信授信→簽訂合同及風險揭示書→開立信用證券、資金賬戶→轉入擔保物→進行融資融券交易→償還融資融券債務→了結融資融券交易
  • (1)資格審查:投資者提出融資融券申請,公司根據關于融資融券客戶選擇標準的要求對其進行資格審查。

  • (2)征信授信:公司根據投資者的基本情況、財產與收入狀況、證券投資經驗、風險偏好和資信狀況,對其進行信用評估,擬定授信額度。

  • (3)簽訂合同:通過授信的合格投資者與我公司簽訂融資融券交易風險揭示書、融資融券業務合同,合同對雙方的權利義務關系作出詳細而明確的規定。

  • (4)開立賬戶:投資者持開戶所需要的資料到我公司開立信用證券賬戶,完成后攜《客戶信用資金銀行存管協議書》前往銀行柜臺辦理信用賬戶第三方存管簽約業務。

  • (5)轉入擔保物:投資者通過銀行將擔保資金劃入信用資金賬戶,將可充抵保證金的證券從普通證券賬戶劃轉至信用證券賬戶。

  • (6)融資融券交易:融資時,投資者可在融資額度范圍內用融資款買入標的證券,我公司以自有資金為其提供融資,資金不劃入投資者信用資金賬戶,而是代投資者完成和證券登記結算機構的資金交收;融券時,我公司以融券專用證券賬戶中的自有證券代投資者完成和證券登記結算機構的證券交收。

  • (7)償還融資融券債務:在融資交易中,投資者賣出信用證券賬戶內融資買入尚未了結合約的證券所得價款,應當優先償還該投資者的融資欠款;在融券交易中,投資者買入證券返還給證券公司并支付融券費用。此外,投資者還可以按照合同約定直接用現有資金、證券償還對證券公司的融資融券債務。

  • (8)了結融資融券交易:當投資者全部償還證券公司的融資融券債務后,投資者可向證券公司申請將其信用賬戶中的剩余資產轉入其普通賬戶以結束信用交易。

5、開展融資融券交易前投資者應做好哪些準備工作?

  • (1)通過我公司信用業務專員充分了解融資融券交易風險、業務規則、《融資融券合同》條款內容;

  • (2)準備好身份證明文件、征信資料等其他我公司要求提供的文件和資料;

  • (3)與我公司簽署《融資融券交易風險揭示書》、《融資融券合同》;

  • (4)委托我公司為其開立信用證券賬戶和信用資產賬戶;

  • (5)向我公司指定的銀行申請開立第三方存管銀行賬戶。

6、我公司的征信主要包括什么方面?

根據《證券公司融資融券業務管理辦法》的規定,投資者參與融資融券交易前,證券公司應當辦理客戶征信,了解該投資者的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗和風險偏好等情況。
投資者應該按照我公司的要求,提供有關本人身份材料,并選擇性提供個人收入狀況、個人資產狀況及個人信用情況的證明文件(如收入證明、房產證明、信用報告等)。要求以上證明文件必須具有真實性、準確性和有效性。

7、信用證券賬戶和普通證券賬戶同時交易,是否會有影響?

信用證券賬戶與普通證券賬戶是相互獨立的賬戶體系,投資者使用信用證券賬戶和普通證券賬戶同時交易,兩者間不會相互影響。此外,投資者可以通過非交易過戶的方式對信用證券賬戶和普通證券賬戶中的證券進行劃撥以實現提交擔保物或返還擔保物。

8、投資者能否用原有的證券賬戶進行融資融券交易?

不能。投資者必須通過新開立的信用證券賬戶進行融資融券交易。

9、投資者使用信用證券賬戶有何限制?

投資者信用證券賬戶不得用于買入或轉入除我公司公布的可充抵保證金證券范圍以外的證券,也不得用于參與定向增發、股票交易型開放式指數基金和債券交易型開放式指數基金的申購及贖回、債券回購交易等。

10、投資者提交的擔保物能否交易?交易范圍是否有限制?

投資者提交的擔保物能夠進行交易,可以利用信用賬戶內的現金做普通買入或對其擔保證券做普通賣出。值得注意的是,信用賬戶的客戶自有資金只能買入可充抵保證金的證券范圍內的證券。

11、融資買入與融券賣出的證券范圍是否有限制?

有限制。只有符合證券交易所規定的上市證券才可作為融資買入或融券賣出的標的證券。標的證券包括符合條件的股票、證券投資基金、債券和其他證券。證券交易所按照從嚴到寬、從少到多、逐步擴大的原則,從滿足規定的證券范圍內選取并確定標的證券的名單,并向市場公布。

12、融資融券交易有哪些成本?

除了證券交易的傭金、手續費、印花稅等基本交易成本之外,融資融券交易成本還包括融資利息、融券費用等。

13、融資融券的利息、費用如何計算與收???

融資的利息按我公司公布的利率或投資者簽訂的協議中規定的利率乘以實際發生融資金額、占用天數計算,融資利息在投資者償還融資時由我公司一并從投資者信用資金賬戶中收取或按照合同約定的方式收取。
融券的費用按我公司與投資者簽訂的融資融券合同中規定的融券品種費率乘以融券發生當日融券市值、占用天數計算,融券費用在投資者償還融券時由我公司一并從投資者信用資金賬戶中收取或按照合同約定的方式收取。
具體的收費標準依從《融資融券業務合同》中的約定。

14、作為融資融券標的證券的股票應符合哪些要求?

  • 股票作為融資買入、融券賣出標的證券的,應當符合下列條件:
  • (1)在交易所上市交易滿三個月;

  • (2)融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元,融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元;

  • (3)股東人數不少于4000人;

  • (4)在過去三個月內沒有出現下列情形之一:
    A 日均換手率低于基準指數日均換手率的15%,且日均成交金額低于5000萬元;
    B 日均漲跌幅平均值與基準指數漲跌幅平均值的偏離值超過4%;
    C 波動幅度達到基準指數波動幅度的5倍以上。

  • (5)股票發行公司已完成股權分置改革;

  • (6)股票交易未被交易所實施風險警示;

  • (7)交易所所規定的其他條件。

15、標的證券暫停交易后如何處理?

投資者融資買入或者融券賣出的證券暫停交易,且交易恢復日在融資融券債務到期日之后的,融資或融券的期限順延至該證券恢復交易。期間相應的融資利息和融券費用由客戶承擔。證券公司與其客戶也可以根據雙方約定了結相關融資融券交易。特殊情況下融資融券交易期限的處理由證券公司與客戶在合同中約定。

16、標的證券終止上市應該如何處理?

投資者融資買入或者融券賣出的證券被終止上市的,投資者應在終止上市公告發布后兩個交易日內償還該筆債務。融資融券合同另有約定的,從其約定。

17、證券出現被調出標的證券范圍情況時,投資者如何處理相關融資融券關系?

證券被調整出標的證券范圍的,在調整實施前未了結的融資融券關系仍然有效,投資者可以選擇在到期日了結相關融資融券關系,也可以根據其與證券公司的約定選擇提前了結融資融券關系。

18、 融資融券交易出現異常時,交易所會采取什么監管措施?

  • 為了防范市場操縱風險,交易所對市場融資融券交易進行監控。當融資融券交易出現異常時,交易所可視情況采取以下措施并向市場公布:
  • (1)調整標的證券標準或范圍;

  • (2)調整可充抵保證金有價證券的折算率;

  • (3)調整融資、融券保證金比例;

  • (4)調整維持擔保比例;

  • (5)暫停特定標的證券的融資買入或融券賣出交易;

  • (6)暫停整個市場的融資買入或融券賣出交易;

  • (7)交易所認為必要的其他措施。

投資者在簽訂融資融券業務合同前,必須對如下風險有清楚的認識:

  • 一、投資者要注意融資融券交易具有普通證券交易所具有的政策風險、市場風險、違約風險、系統風險等各種風險,以及其特有的投資風險放大等風險,使投資者存在虧損的可能,投資者將不得不承擔由此造成的損失。

  • 二、投資者在開戶從事融資融券交易前,必須了解所在的證券公司是否具有開展融資融券業務的資格,否則,投資者將不得不承擔由此導致的損失和不便。

  • 三、投資者在從事融資融券交易期間,如果不能按照約定的期限清償債務,或上市證券價格波動導致擔保品價值與其融資融券債務之間的比例低于維持擔保比例,且不能按照約定的時間、數量追加擔保品時,投資者將面臨擔保品被證券公司強制平倉的風險。

  • 四、投資者在從事融資融券交易期間,如果投資者的信用資質狀況降低,證券公司會相應降低對投資者的授信額度,或者證券公司提高相關警戒指標、追保指標所產生的風險,可能會給投資者造成經濟損失。

  • 五、投資者在從事融資融券交易期間,如果中國人民銀行規定的同期金融機構貸款基準利率調高,證券公司將相應調高融資利率或融券費率,投資者將面臨融資融券成本增加的風險。

  • 六、投資者在從事融資融券交易期間,如果因自身原因導致投資者的資產被司法機關采取財產保全或強制執行措施,或者出現喪失民事行為能力、破產、解散等情況時,投資者將面臨被證券公司提前了結融資融券交易的風險,可能會給投資者造成經濟損失。

  • 七、投資者在從事融資融券交易期間,如果發生融資融券標的證券范圍調整、標的證券暫停交易或終止上市等情況,投資者將可能面臨被證券公司提前了結融資融券交易的風險,可能會給投資者造成經濟損失。

  • 八、投資者在從事融資融券交易期間,證券公司將以《融資融券合同》約定的通知與送達方式及通訊地址,向投資者發送通知。通知發出并經過約定的時間后,將視作證券公司已經履行對投資者的通知義務。投資者無論因何種原因沒有及時收到有關通知,都會面臨擔保品被證券公司強制平倉的風險,可能會給投資者造成經濟損失。

  • 九、投資者應妥善保管信用賬戶卡、身份證件和交易密碼等資料,以投資者的信用賬戶、交易密碼做出的交易行為的一切后果由投資者承擔,如投資者將相關信息透露給他人或被他人盜取,可能面臨賬戶、資產被盜用從而產生損失的風險。

  • 十、融資融券交易屬于較為復雜的創新業務,如果投資者不熟悉有關法律、行政法規、規章、規則,所發出的指令可能因違反相關規則而被視為無效或被拒絕執行,違法違規行為還可能導致監管部門采取監管措施或行政處罰的風險。

  • 十一、如果投資者的信用賬戶中的資產被全部強制平倉后仍不足以清償所負債務,本公司將對普通賬戶內的資產采取限制資產轉出、限制交易等措施實現債權。如不足以清償債務,投資者將被列入授信黑名單,公司將對投資者繼續進行追索。

  • 十二、投資者向信用賬戶提交資金或證券作為擔保品后,只有當信用賬戶維持擔保比例超過300%時,方可提取超出部分的現金或證券。投資者在提交擔保品前應清楚認識這一限制。

  • 十三、公司公布的融資融券標的證券、可充抵保證金的證券名單可能與自營投資、資產管理業務持倉重合,投資銀行、研究咨詢等其他業務也可能涉及該等證券。公司公布、調整標的證券、可充抵保證金的證券名單及其折算率,并不構成對該等證券投資價值的判斷或建議,請投資者審慎獨立決策。

  • 十四、由于交易撮合、清算交收、行情揭示及銀證轉賬是通過電子通訊技術和電腦技術來實現的,這些技術存在著被網絡黑客和計算機病毒攻擊的可能,同時通訊技術、電腦技術和相關軟件具有存在缺陷的可能,這些風險可能給投資者帶來損失或銀證轉賬資金不能即時到賬。

  • 十五、諸如地震、臺風、火災、水災、戰爭、瘟疫、社會動亂等不可抗力因素可能導致證券交易系統的癱瘓;證券公司無法控制和不可預測的系統故障、設備故障、通訊故障、電力故障等也可能導致證券交易系統非正常運行甚至癱瘓;證券公司和銀行無法控制和不可預測的系統故障、設備故障、通訊故障、電力故障等也可能導致銀證轉賬系統非正常運行甚至癱瘓,這些都會使投資者的交易委托無法成交或者無法全部成交,或者銀證轉賬資金不能即時到賬,投資者將不得不承擔由此導致的損失和不便。

  • 十六、其他風險。包括投資者自身操作不當導致的風險,公司對證券登記機構交收失敗而使客戶業務受影響、其他不可抗力因素導致的風險等等,均可能給投資者造成經濟損失

  • 上述風險事項僅為舉例性質,未能詳盡列明融資融券交易的所有風險和可能影響上市證券價格的所有因素。投資者在參與融資融券交易前,應認真閱讀相關業務規則及《融資融券合同》條款,并對融資融券交易所特有的規則必須有所了解和掌握,并確保自己已做好足夠的風險評估與財務安排,避免因參與融資融券交易而遭受難以承受的損失。

名詞解釋

  • (一)信用證券賬戶:信用證券賬戶是投資者為參與融資融券交易,向證券公司申請開立的證券賬戶。該賬戶是證券公司在證券登記結算機構開立的“客戶信用交易擔保證券賬戶”的二級賬戶,用于記錄投資者委托證券公司持有的擔保證券的明細數據。
    投資者用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個。

  • (二)信用資金賬戶:信用資金賬戶是指投資者在證券公司指定存管銀行開設的資金賬戶。該賬戶是證券公司在銀行開立的“客戶信用交易擔保資金賬戶”的二級賬戶,用于記載投資者交存的擔保資金的明細數據。
    投資者只能開立一個信用資金賬戶。

  • (三)標的證券:標的證券是投資者融入資金可買入的證券和證券公司可對投資者融出的證券。標的證券限于符合證券交易所認可的上市股票、證券投資基金、債券及其它證券。

  • (四)保證金:保證金是指投資者向證券公司融入資金或證券時,證券公司向投資者收取的一定比例資金。符合證券交易所標準的證券可以充抵保證金。
    充抵保證金的證券,在計算保證金金額時,應當以其市值為基礎,按證券公司公布的折算率進行折算,證券公司公布的折算率不得高于證券交易所公布的折算率。

  • (五)保證金比例:保證金比例是指投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例,具體分為融資保證金比例和融券保證比例。
    保證金比例用于控制投資者資金的放大倍數,投資者進行的每一筆融資、融券交易交付的保證金都要滿足保證金比例要求。在保證金金額一定的情況下,保證金比例越低,證券公司向投資者融資、融券的規模就越大,財務杠桿效應越高。

  • (六)可充抵保證金證券的折算率:可充抵保證金證券的折算率是指充抵保證金的證券在計算保證金金額時按其證券市值進行折算的比率。
    按照證券交易所規定,上市國債折算率不超過95%,證券交易所交易型開放式指數基金折算率不超過90%,其他債券和基金折算率不超過80%,上證180指數和深證100指數成份股折算率不超過70%,其他股票不超過65%。證券公司公布的折算率不得高于證券交易所規定的標準。

  • (七)保證金可用余額:保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現金、證券市值及融資融券交易產生的浮盈折算后形成的保證金總額,減去投資者未了結融資融券交易已占用保證金和相關利息、費用的余額。保證金可用余額由以下五部分組成:
    1、作為保證金的現金。投資者信用資金賬戶內的現金由作為保證金的現金和融券賣出所得現金兩部分組成,其中融券賣出所得現金只能用于買券還券,不能作為保證金。
    2、不充抵保證金的證券。投資者信用證券賬戶內的證券由可充抵保證金證券和融資買入證券兩部分組成,其中充抵保證金證券須經折算后計入保證金可用余額。
    3、融資融券交易產生的浮盈部分。融資融券交易產生的浮盈經折算后可計入保證金可用余額。產生浮虧的,浮虧金額需全額從保證金可用余額中扣減。
    4、未了結融資融券交易已占用保證金部分需從保證金可用余額中扣減。
    5、利息和費用需從保證金可用余額中扣減。

  • (八) 擔保物:證券公司向投資者收取的保證金以及投資者融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部資金,以及上述證券與資金所產生的孳息等,整體作為投資者對證券公司融資融券所生債務的擔保物,即投資者信用資金賬戶和信用證券賬戶內的所有資產構成其對證券公司融資融券所生債務的擔保物。
    投資者信用證券賬戶不得買入或轉入除擔保物及證券交易所公布的標的證券范圍以外的證券。

  • (九) 維持擔保比例:維持擔保比例是指投資者擔保物價值與其融資融券債務之間的比例。

  • (十) 授信額度: 授信額度是指投資者提出融資融券申請后,證券公司根據投資者的資信狀況、擔保物價值及證券公司財務安排等因素綜合考慮后,授予投資者的可融資融券的最大額度。

  • (十一)專業機構投資者是指:經國家金融監管部門批準設立的金融機構,包括商業銀行、證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托公司和保險公司等;上述金融機構管理的金融產品;經證監會或者其授權機構登記備案的私募基金管理機構及其管理的私募基金產品;證監會認可的其他投資者。

1、融資融券期限要求

融資融券期限是指投資者實際使用資金和證券的期限,自投資者實際使用資金和證券之日起計算。融資融券最長期限不得超過六個月,期限順延的,應符合《證券公司融資融券業務管理辦法》、交易所及我司展期規定的情形。目前公司提供網上交易、手機APP自助展期,滿足條件的客戶可以自助申請。

2、融資融券的交易方式主要包括哪些?

融資融券交易方式主要包括:融資買入、融券賣出、賣券還款、買券還券、直接還款、直接還券等。

3、融資買入、融券賣出委托申報有什么限制?

    融資買入、融券賣出的申報數量應為100股(份)或其整數倍。投資者融券賣出的申報價格不得低于該證券的最近成交價;如該證券當天還沒有產生成交的,融券賣出申報價格不得低于前收盤價。融券賣出申報價格低于上述價格的,交易主機視其為無效申報,自動撤銷。投資者在融券期間賣出通過其所有或控制的證券賬戶所持有與其融入證券相同證券的,其賣出該證券的價格也應當滿足不低于最近成交價的要求,但超出融券數量的部分除外。

4、投資者融資買入證券有什么限制?

  • 投資者融資買入證券時,至少滿足以下五個條件:
  • (1)我公司有足夠的資金可供融出;

  • (2)融資買入品種屬于標的證券;

  • (3)投資者加上本次融資金額的累計融資余額不超過授信額度;

  • (4)執行該筆交易投資者所需保證金不超過其當時賬戶的保證金可用余額;

  • (5)執行該筆交易符合各項風控指標。

5、投資者融券賣出證券有什么限制?

  • 投資者融券賣出證券時,至少滿足以下五個條件:
  • (1)我公司有足夠的證券可供融出;

  • (2)投資者加上本次融券金額的累計融券余額不超過授信額度;

  • (3)執行該筆交易投資者所需保證金不超過其當時賬戶的保證金可用余額;

  • (4)委托價格滿足證券交易所規定的申報價格要求;

  • (5)執行該筆交易符合各項風控指標。


6、以證券充抵保證金時,如何計算保證金金額?

  • 投資者以現金作為保證金時,可以全額計入保證金金額;以證券充抵保證金時,應當以證券市值或凈值按交易所規定的下列折算率進行折算:
  • (1)證券公司現金管理產品、貨幣市場基金、國債折算率最高不超過95%;

  • (2)交易所交易型開放式指數基金折算率最高不超過90%;

  • (3)其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%;

  • (4)深證100指數成份股、上證180指數成份股股票的折算率最高不超過70%,其他A股股票折算率最高不超過65%;

  • (5)靜態市盈率在300 倍以上或為負數的A 股股票,以及權證的折算率為0%;

  • 需要指出的是,我公司可以在不高于上述標準的基礎上,根據證券流動性、波動性等指標自行確定各類充抵保證金證券不同的折算率。

7、融資融券交易委托還有哪些需特別注意的?

在融資交易中,投資者賣出信用證券賬戶內融資買入尚未了結合約的證券所得價款,應當優先償還該投資者的融資欠款;未了結相關融券交易前,投資者融券賣出所得價款除買券還券,買入或申購證券公司現金管理產品、貨幣市場基金以及本所認可的其他高流動性證券外不得另作他用。
投資者信用證券賬戶持有與融資買入相同證券,在所有融資負債未了結前,只要投資者賣出與融資買入相同證券,無論其采用何種賣出方式,均視為賣出信用證券賬戶內融資買入的證券,所得價款應優先償還該投資者的融資欠款。

8、融資融券是否可采用大宗交易?

融資融券交易暫不采用大宗交易(上海),采用大宗交易(深圳)。

9、什么情況下投資者需追加擔保物?

當日(T日)清算交收后,投資者維持擔保比例低于130%(不含),公司將要求客戶于T+1日按合同約定追加擔保物,且追加擔保物后投資者信用證券賬戶的維持比例不低于140%。

10、投資者提取信用賬戶內資金或證券的規定?

當投資者信用證券賬戶的維持擔保比例高于300%時,投資者可以提取保證金可用余額中的現金或充抵保證金的證券,但提取后維持擔保比例不得低于300%,證券交易所另有規定的除外。投資者已了結全部融資融券合約的,可提取其信用證券賬戶中的所有資金和證券。

11、融資融券交易規模的限制?

  • 為了防范市場過度波動風險,滬深證券交易所對單只證券的融資融券規模進行了以下限制:
  • (1)單只標的證券的融資余額達到該證券上市可流通市值的25%時,交易所可以在次一交易日暫停其融資買入;當其融資余額降低至20%以下時,交易所可以在次一交易日恢復其融資買入;

  • (2)單只標的證券的融券余量達到該證券上市可流通量的25%時,交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出;當其融券余量降低至20%以下時,交易所可以在次一交易日恢復其融券賣出。


12、投資者如何償還融資負債?

  • 投資者償還融資負債的方式有兩種:
  • (1)賣券還款,投資者通過網上委托或自助委托等方式申報賣券還款指令,賣出信用證券賬戶內證券,以所得價款償還融資款項和利息。

  • (2)直接還款,投資者信用資金賬戶如有足額的現金,可通過網上委托或自助委托等方式申報直接還款指令,償還融資款項和利息。

13、投資者如何償還融券負債?

  • 投資者償還融券負債的方式有兩種:
  • (1)買券還券,投資者通過網上委托或自助委托等方式申報買券還券指令,買入與融券證券相同品種的證券后,償還所融證券。

  • (2)直接還券,投資者通過網上委托或自助委托等方式從普通證券賬戶向信用證券賬戶轉入與融券同品種的證券或在信用證券賬戶直接買入與融券同品種的證券后,申報直接還券指令,償還所融證券。

14、強制平倉如何約定?

根據《證券公司融資融券業務管理辦法》,按照合同約定,投資者未能按期交足擔保物或者到期未償還融資融券債務的,或者維保比例低于安全線的,或者滿足合同約定的其他強制平倉條件時,證券公司有權根據約定采取強制平倉措施,處分客戶擔保物,不足部分可以向客戶追索。平倉所得資金優先用于清償客戶所欠債務,剩余資金記入客戶信用資金賬戶。平倉包括平倉買入和平倉賣出。

15、投資者如何查詢自己的融資融券交易情況和賬戶信息?

我公司通過柜臺查詢、網上交易交易軟件查詢等方式向投資者提供對賬服務,供投資者查詢融資融券交易情況和賬戶信息。投資者也可通過存管銀行提供的查詢方式查詢其信用資金賬戶資金明細及余額。投資者可通過證券登記結算機構提供的查詢方式查詢信用證券賬戶的證券交易記錄、證券余額,但查詢結果僅供投資者復核,不具有法律上的證券持有登記效力。投資者信用證券賬戶明細數據在證券公司和證券登記結算機構查詢結果不一致的,由我公司負責向投資者作出解釋。

16、投資者如何履行信息報告、披露義務?

投資者在向我公司申請開展融資融券業務時,必須如實申報除投資者在我公司開立的本人實名A股賬戶外,投資者及關聯人還持有的其他證券賬戶;如實申報投資者持有上市公司非流通股、限售股、解除限售流通股的情況,如實申報投資者作為上市公司董事、監事、高級管理人員的信息;如實申報并承諾投資者不是公司的股東、關聯人。投資者及其一致行動人通過普通證券賬戶和信用證券賬戶持有一家上市公司股票或其權益的數量,合計達到規定的比例時,應當依法履行相應的信息報告、披露或者要約收購義務。融券期間,投資者本人或關聯人賣出與所融入證券相同的證券的,投資者應當自該事實發生之日起3個交易日內向我公司申報。我公司會將投資者申報的情況報送相關證券交易所。

17、什么是權益處理??

權益處理是指由投資者信用證券賬戶中持有的證券,以及投資者融券賣出尚未償還的證券發生各類權益時,雙方如何處理。

18、對證券發行人的權利包括哪些?

證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶記錄的證券,由證券公司以自己的名義,為投資者的利益,行使對證券發行人的權利。公司行使對證券發行人的權利,應當事先征求投資者的意見,并按照其意見辦理。投資者未表示意見的,公司不得行使對證券發行人的權利。對證券發行人的權利包括:請求召開證券持有人會議的權利、參加證券持有人會議、提案、表決、配售股份的認購、請求分配投資收益的權利等因持有證券而產生的權利。

19、投資者以信用證券賬戶內的證券,要求行使表決權利,該辦理哪些手續??

公司將征集投資者的投票意愿,并匯總統計各項表決意見的投票情況,分“贊成”、“反對”或“棄權”三種意見及對應股份數進行分類,通過交易所或登記結算公司的網絡投票系統分類投票。公司向投資者征集投票意見時,投資者應聲明與該上市公司審議事項是否存在關聯關系,如果存在,公司將遵守相關法律法規關于投票回避的規定,不對其投票意愿進行匯總。

20、投資者信用證券賬戶內證券分配投資收益時,該辦理哪些手續?

投資者信用證券賬戶內的證券,以證券形式分配投資收益的,由登記結算公司將分派的證券記錄在我公司“客戶信用交易擔保證券賬戶”內,并相應變更投資者信用證券賬戶的明細數據。以現金形式分配投資收益的,由登記結算公司將分派的資金劃入我公司“信用交易資金交收賬戶”;我公司在以現金形式分派的投資收益到賬后,通知商業銀行對投資者信用資金賬戶的明細數據進行變更。投資者無需辦理任何手續。

21、投資者信用證券賬戶內證券的發行人向原股東配售股份、或增發新股以及發行權證、可轉換債等證券時原股東有優先認購權的,對投資者融資融券交易有何影響??

投資者信用證券賬戶內持有的證券發生上述權益時,投資者應自行通過信用證券賬戶向我公司申報配售、認購委托。

22、投資者信用證券賬戶內證券涉及收購的,投資者如何申報預受要約?

投資者信用證券賬戶內證券涉及收購情形的,投資者不得通過信用證券賬戶申報預受要約。投資者欲申報預受要約的,應當在要約收購登記日之前清償債務或追加擔保品,在賬戶維持擔保比例在該擔保證券劃轉前后均不低于300%的前提下,申請將該擔保證券從信用證券賬戶劃轉到其普通證券賬戶中,并通過其普通證券賬戶申報預受要約。

23、投資者融券賣出的證券產生權益應如何處理??

投資者融券賣出后、未還券前,如該證券發生權益,投資者可以在權益登記日前提前了結該融券負債。如客戶未了結,因上市公司派發權益時會影響到融券證券價值,因此投資者需向證券公司進行權益補償。
上市公司派發現金紅利的,融券投資者應當向我公司補償對應金額的現金紅利;上市公司派發股票紅利的,融券投資者應當向我公司補償對應數量的股票紅利;上市公司向原股東配售股份的,或者上市公司增發新股以及發行權證、可轉債等證券時原股東有優先認購權的,融券投資者應當以現金方式向我公司補償相應金額。

24、投資者買券還券時產生余券是如何處理的?

融資融券交易中產生的余券,是指投資者買券還券或公司融券強行平倉數量大于其實際借入證券數量的差額部分。產生余券后,公司將于次一交易日向登記結算公司發送余券劃轉指令,將余券劃回到投資者信用證券賬戶。

25、投資者如何注銷信用證券賬戶??

投資者應向為其開立信用證券賬戶的我公司營業部申請辦理信用證券賬戶注銷手續。在注銷信用證券賬戶前,投資者應當了結全部融資融券交易,清償全部融資融券負債,并將剩余證券劃轉至其普通證券賬戶。

26、投資者如何注銷信用資金賬戶?

投資者應向為其開立信用資金賬戶的我公司營業部、辦理第三方存管的商業銀行申請辦理信用資金賬戶注銷手續。在注銷信用資金賬戶前,投資者應當了結全部融資融券交易,清償全部融資融券負債,并將剩余資金劃轉至其銀行儲蓄賬戶。

案例分析

  • 客戶張三,于20xx年9月9日在XX證券公司杭州A營業部開戶并進行交易,截至20xx年4月2日,其普通賬戶有現金資產20萬元,持有深發展10000股最新市值為22萬元,持有*ST寶龍50000股最新市值為25萬元,持有貴州茅臺3000股最新市值為50萬元,賬戶總資產117萬,且最近20個交易日日均資產均大于50萬,其資金在XX證券已經委托中國工商銀行實行了第三方存管。張三的情況符合XX證券申請融資融券業務的適當性標準。
  • 一、辦理融資融券業務過程
    20xx年4月2日,張三到XX證券杭州A營業部申請辦理融資融券業務,通過手機APP軟件提交了征信申請。XX證券對張三進行了資格審查、等級評定和授信審批,張三的授信額度50萬元。
    次日,張三來到XX證券杭州A營業部現場,信用業務專員向張三介紹有關法規和業務規則,揭示業務風險,簽署了融資融券合同及風險揭示書,開立了信用證券賬戶、信用資金賬戶并辦理了中國工商銀行信用資金賬戶的第三方存管,同時提交了50萬元的擔保物,其中深發展10000股最新市值為24萬元,貴州茅臺1500股最新市值25萬元,現金1萬元。

  • 二、交易操作過程
    假設XX券商公布的深發展折算率為0.55,貴州茅臺的折算率為0.6,五糧液的折算率為0.6。
    4月22日上午,客戶打算融資買入五糧液。此時,深發展的股價為23元,貴州茅臺的股價為170元,根據公式,五糧液的融資保證金比例為1.0,其融資可用保證金=10000+10000×23×0.55+1500×170×0.6=289500元,按保證金比例公式計算的可融資買入五糧液金額為289500/1.0=289500元,小于授信額度上限50萬元,最后張三融資買入五糧液28.95萬元。
    此后,大盤一路下跌。截止6日11日,張三信用賬戶深發展市值只有12萬元,貴州茅臺市值只有14萬元,五糧液的市值只有10萬元,其信用賬戶總資產為1+12+14+10=37萬元,客戶維持擔保比例為37/28.95×100%=127.8%,XX證券通知張三補交擔保物,張三當天存入現金4萬元,其維持擔保比例為41/28.95×100%=141.62%。
    后來,大盤回升,張三于6月30日賣出其融資買入的五糧液,了結交易和支付利息,最后從其信用賬戶轉出全部現金,同時將10000股深發展和1500股貴州茅臺轉回到普通賬戶。

業務指南

業務指南

收費標準

收費項目 收費
信用證券賬戶開戶費 個人 40元
機構 400元
信用證券賬戶補辦手續費 個人 補原號,收取10元
開新號,視同開新戶
機構
信用證券賬戶 - 銷戶 免費
信用證券賬戶 - 開戶資料查詢 免費
信用證券賬戶 - 變更賬戶注冊資料 免費
信用證券賬戶查詢費-中證柜臺辦理 查余額 20元/戶/次
查變更明細 50元/戶/次
信用證券賬戶查詢費-證券公司辦理 查余額 暫免收費
查變更明細 暫免收費
證券劃轉手續費 擔保證券提交 暫免收費
擔保證券返還 暫免收費
融券券源劃轉 證券公司發起,不扣客戶
還券劃轉 暫免收費
余券劃轉 證券公司發起,不扣客戶
注:1、本收費標準按中國證券登記結算公司2011年12月12日公布標準執行;
       2、從事融資融券業務期間,本收費標準可能會動態調整,具體以中國證券登記結算公司公布為準。

可充抵保證金證券及折算率

2016年12月12日起,根據滬深交易所修訂后的《融資融券交易實施細則》,可充抵保證金證券折算率將按照細則要求進行調整,根據每周最后一個交易日的收盤股價,將靜態市盈率在300倍以上或者為負數的股票折算率下調為0%,調整后的折算率于下一交易日起實施。 我司的可充抵保證金證券折算率情況,可以登錄我司官網進入融資融券-信息公告及交易所公告-公示信息欄查看折算率變動通知,也可登錄我司的電腦版交易軟件或財通證券手機APP交易終端,進入融資融券賬戶,點擊擔保品菜單查詢當前的擔保品和折算率信息。
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